上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(SCFI)在連續(xù)四周穩(wěn)定或上漲后轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng):在連續(xù)四周上漲或穩(wěn)定后，SCFI環(huán)比下跌3.6%，這意味著需求形勢(shì)的不確定性。SCFI目前僅比2019年的水平高出29%。

　　跨太平洋航運(yùn)公司宣布，自2023年5月15日起，通用運(yùn)價(jià)上調(diào)。然而，我們認(rèn)為，在下半年可能出現(xiàn)的由補(bǔ)貨帶動(dòng)的連續(xù)需求復(fù)蘇之前，需要更多的運(yùn)力約束來(lái)維持運(yùn)價(jià)。

　　JOC引述了六家班輪公司、六家貨代公司、四家進(jìn)口商和兩家咨詢公司的報(bào)價(jià)，稱跨太平洋西海岸(TPWC)的合同費(fèi)率為1200美元/FEU，大型實(shí)益貨主(bco)的合同費(fèi)率為1350-1500美元/FEU，另外USEC的合同費(fèi)率為1000美元/FEU。這低于之前的TPWC合同費(fèi)率結(jié)算為1,500美元/FEU。

　　在彈性零售銷售的背景下，美國(guó)庫(kù)存水平的下降趨勢(shì)表明即將重新補(bǔ)充庫(kù)存:美國(guó)第一季度實(shí)際GDP季度環(huán)比年率放緩至1.1%(與22年第四季度的2.6%相比)，其中庫(kù)存積累的急劇下降使增長(zhǎng)減少了2.3個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)不愿增加庫(kù)存，因?yàn)轭A(yù)期需求疲軟。

　　然而，實(shí)際消費(fèi)者支出季度環(huán)比年率加速至3.7%(22年第四季度為1%)，受通脹調(diào)整后家庭可支配收入增長(zhǎng)8%和消費(fèi)者商品支出增長(zhǎng)6.5%的推動(dòng)，此前一年的增長(zhǎng)有限。

　　我們認(rèn)為，美國(guó)庫(kù)存的持續(xù)正常化可能會(huì)推動(dòng)23年下半年郵輪公司以補(bǔ)充庫(kù)存為主導(dǎo)的運(yùn)量復(fù)蘇，特別是如果消費(fèi)者對(duì)商品的支出保持良好的話(參見(jiàn)2023年3月25日的逆風(fēng)即將補(bǔ)充庫(kù)存)。

　　干散貨和油輪運(yùn)價(jià)漲跌不一:截至4月27日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周環(huán)比上漲10%，其中好望角型運(yùn)價(jià)上漲28%。波羅的海骯臟油輪指數(shù)周環(huán)比下跌8%，波羅的海清潔油輪指數(shù)周環(huán)比下跌23%。4月至今，中東海灣至美國(guó)海灣的VLCC運(yùn)價(jià)下跌了60%，可能是受到歐佩克4月初宣布減產(chǎn)的影響。

　　上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)